2025年，大国博弈将是影响全球格局的最大变量。在全球经济增长动力不足、地缘政治风险频现、逆全球化重塑贸易格局等宏观背景下，近期能源咨询公司伍德麦肯兹对塑造能源世界的关键方向做出预测和判断。整体来看，短期内化石能源的支撑地位将得到巩固，能源安全更受重视，可再生能源的发展重点转向质量的提升；长期看绿色发展势不可挡，技术、成本等多方面的动能将不断累积，能源转型进程将持续推进。

一是美国贸易和气候政策的变化将影响全球。特朗普政府再度执政给全球贸易、气候政策和地缘政治方面带来变化，将在能源和矿产领域产生潜在影响。预计今年全球GDP将增长3%，高于去年的2.7%。

美国关税政策对商品需求的影响将是负面的，预计今年全球石油需求将减少50万桶/日，抵消去年的增长。虽然地缘冲突持续，但主要大宗商品仍将继续流入全球市场，停战对大宗商品需求的提振作用有限。如果欧洲地缘政治冲突结束，投资和贸易摩擦将减少，并可能导致多数大宗商品供应增加和价格走软，天然气将是例外。

特朗普上任后宣布美国退出《巴黎协定》。2015年以来，全球碳排放量持续上升，在没有美国参与且其他国家不提高国家自主贡献（NDC）减排目标的前提下，全球在第30届联合国气候变化大会（COP30）会议前兑现减排承诺的可能性将很小。

值得关注的是，全球碳排放即将达峰。中国将依托在太阳能和电动汽车产业方面的竞争优势加速脱碳，并寻求在净零排放方面发挥引领作用。

二是能源和矿产供应投资将达到创纪录水平。今年能源和矿产供应投资将超过1.5万亿美元，与去年相比将增长6%，投资领域包括电力和可再生能源、石油、天然气，以及金属和采矿。虽然总支出将增加，但增长率仅是21世纪初的一半。数据显示，低碳投资份额从2015年的32%急剧攀升至2021年的50%，此后一直持平，预计2030年前会再次恢复上升趋势。为了实现《巴黎协定》的目标，预计到2030年低碳支出需增至60%。

今年新兴低碳技术支出将增长50%，达到600亿美元，碳捕集与封存（CCS）领域将有更多项目，但成本上升将是一个威胁，尤其是在氢能方面。

随着融资限制的解除，油气上游支出预计增长3%，至5500亿美元，将是2018年来的最高水平。而金属和采矿投资将下滑13%，至1400亿美元，其中价格疲软导致镍、锂项目推迟是关键。

三是电力和可再生能源加速创新。漫长的审批流程和并网难题一直是可再生能源发电占比快速增长的瓶颈。有迹象表明，今年将是可再生能源新时代的开始。德国2022年推行许可改革后，陆上风电许可证发放量增加了150%。美国政府也将简化审批程序列为今年的工作重点。而在并网方面，新自动化软件流程也将带来积极变化。

今年开始，为数据中心提供电力支持成为各国首要考虑因素。美国多州计划新建数据中心，预计电力供应规模将达到100吉瓦。为及时满足新建数据中心对清洁电力的需求，地热供电、天然气燃料电池、小型模块化反应堆项目等创新解决方案不断涌现。随着时间的推移，数据中心繁荣带来的电力需求增长可能导致美国天然气价格上涨。

四是欧洲能源巨头强化油气核心业务。2023年以来，油气公司一直积极为能源转型做准备。美国油气巨头埃克森美孚、雪佛龙和康菲石油收购了独立油气公司，增加了可持续供应的油气资源。而欧洲油气巨头壳牌、bp和Equinor（挪威国家石油公司）今年的重点则是优化投资组合，增加股息和回购计划，从而获得更高的股票市场评级，为推动大型并购案提供保障。

五是石油、天然气和金属价格将迎来动荡的一年。欧佩克+又将面临考验，过去几年支撑油价的策略效果良好，但今年要将布伦特原油价格保持在80美元/桶以上，非常具有挑战性。年初部分机构预计今年布伦特原油均价将下滑至70~75美元/桶，近期受美国关税政策、欧佩克+5月增产的消息影响，WTI价格甚至跌破60美元/桶。

气价今年将更高，且波动更大。由于全年只有3个主要的液化天然气（LNG）项目投产，在2026年新产量供应前，市场将更紧张。

此外，今年铜均价将为4.15美元/磅，与去年5月的高点相比低20%，不过短期价格将回升，平均为4.5美元/磅，高于过去3年的平均值，因为新矿供应滞后于美国和中国的旺盛需求，导致供应短缺。

（作者单位：中国石化石油勘探开发研究院）